Pq anônimo???

Alex, e sua opinião?

Por exemplo, através da relação dos IPCs. Se o IPC da Espanha sobe com relação ao da Alemanha, a taxa de câmbio real Espanha-Alemanha está se apreciando.

Alternativamente podemos olhar os preços de não-comercializáveis (os IPCs, por terem um peso maior de não-comercializáveis, já capturam a medida), como aluguéis, escolas, etc.

Abs

Obrigado, um abraco
Andre

Abs

T.

Não faça isso com a sua vida acadêmica..

Eu entendo o seu ponto de vista, mas eu vejo a raiz do problema como moral hazard. Os bancos emprestaram para os PIGS a um spread infimo – em relacao 'a Alemanha – por considerarem que caso a coisa sujasse a ZE como um todo iria pegar a alca do caixao. A concepcao da uniao monetaria considerava que o spread daria conta da falta de uniao fiscal. Era um ponto de vista teoricamente correto, mas que na pratica foi detonado pela acao irresponsavel dos credores. Este moral hazard continua a ser sustentado pelas intervencoes do BCE no mercado secundario.

Ha' um problema mais grave do que o descompasso de custos de producao entre os "perifericos" e os "centrais". E' o problema de infraestrutura produtiva. Portugal e Grecia NAO competem com a Alemanha e Austria, mas com a China. A estrutura industrial daqueles paises fabrica – ou fabricava – bagulhinhos, e nao BMWs ou produtos industriais de alta tecnologia. Desta forma uma desvalorizacao interna do tamanho da sobrevalorizacao salarial em relacao aos "centrais" nao adianta muito, uma vez que compram os bagulhoes alamaes, mas a Alemanha compra os bagulhinhos chineses. Entao e' necessario uma desvalorizacao muito mais cavalar, que simplesmente nao e' possivel de se obter dentro do sistema de moeda unica.

Um grande abraco

Kleber S.

Uma área monetária ótima não deve superar as dimensões de uma agência de banco privado.

Att.,

Vienna Man